在新能源、环保与高端制造对材料系统性能提出更高要求的当下，炭基功能材料成为资本市场重点关注的焦点之一。7月13日，福建元力活性炭股份有限公司（以下简称“元力股份”）宣布，正在筹划通过发行股份及支付现金方式收购福建同晟新材料科技股份公司（以下简称“同晟股份”）的控制权，并同步推进配套融资。更为引人注目的是，此次交易涉及实控人之间的直系亲属关系——元力股份实控人卢元健与同晟股份实控人卢元方系兄妹。

表面来看，这是活性炭龙头企业对一家“业绩向好”的新材料公司的产业延伸布局，背后却是功能材料产业加速整合的深层写照。就在元力股份宣布收购之际，同晟股份刚刚披露2024年年报，其净利润同比飙升175.82%至0.5亿元，而现金流却出现明显下滑。

据了解，同晟股份是一家专注于二氧化硅及其改性产品的高新技术企业，业务覆盖橡胶补强、牙膏、饲料、PE隔膜、电池材料等多个领域，属于典型的精细化工与新材料交叉型公司。尤其是在绿色轮胎、电池隔板与高性能涂料等中高端需求快速增长的背景下，具有粒径控制、比表调节、疏水改性等工艺能力的企业迎来新一轮周期性扩张。同晟在2024年顺势而起，营收与利润大幅提升，成为“涨价周期+结构升级”的受益者。

但翻看年报可以发现，这家“利润翻倍”的企业经营性现金流净额仅为0.14亿元，同比下降近50%。与之对照，元力股份的收购计划则更具全局性考量。作为传统木质活性炭龙头，元力近年来主动向高端功能炭材料过渡，先后涉足煤质炭、导电炭、蜂窝炭及新型吸附材料，并在新能源材料领域展开布局。自2023年以来，市场对活性炭整体需求趋于饱和，特别是在水处理、空气净化等领域，产品同质化严重，毛利率持续承压。元力在经营稳健的同时，亟需培育新的盈利增长极。

在此背景下，同晟股份所覆盖的特种二氧化硅材料，正好位于“结构差异化+高技术附加值”的交叉点。这类材料不仅可以与元力现有炭材料形成协同，进一步拓展净化、吸附、分离等应用市场，还可以通过界面改性、复合组分等手段切入锂电池、电解质、隔膜等新能源高增长场景。特别是在PE隔膜领域，高端二氧化硅作为无机填料具备提升阻燃性、耐热性与界面结构稳定性的关键作用，具有重要的下游拓展潜力。

从产业趋势来看，二氧化硅与活性炭虽然原材料体系不同，但在终端应用场景中呈现出高频共振。无论是VOC吸附治理、精细化学品净化、电解液杂质清除、还是绿色轮胎补强体系中，都越来越倚重高孔隙率、比表面积可调、颗粒可控的材料体系。这背后，是对材料本身功能价值的再定价。可以说，从“填料”到“功能元件”，以二氧化硅、炭材料为代表的传统材料正逐步获得新产业周期的正向重估。

对元力而言，这一收购若能顺利落地，将构成“从炭到硅”的功能材料横向延伸布局。而借助同晟股份在细分市场的技术沉淀与客户结构，元力也有机会进一步打通其在新能源、化工、环保三大业务板块的材料底层适配能力。

可以肯定的是，在当前中小企业普遍面临资金约束、产能瓶颈、市场不确定性的环境中，头部企业主导的产业型并购将成为推动先进材料产业升级的关键路径。而本次元力收购同晟股份，不仅是一场“家族系”企业之间的内循环优化，更是在产业结构重塑浪潮下，一个材料平台型企业向下一周期跃升的关键一步。